财经周评
最近为了对冲美国加息，国内虽然不加息，但是为了抑制资本外流，不断的放松政策，给场内增加资金，6月份的数据，基本上已经达到了2月份时候的数据，照道理，上证指数的点位应该在3200点左右，而现实是，目前的点位才2800出头，那么A股缩水的钱到底去哪了？
如果人民币持续贬值，即使央行继续释放流动性，那么对应的A股，依然是一个持续下跌，最多最多，保持一个稳定的震荡。
因为效果显而易见，定向降准，各种吹风，始终无法稳住股市，终于在周五，出现了理财新规。这个新规的内容有很多，解读的版本也有很多，但是重点关注一点，政策风口转变，就是从“去杠杆-----稳杠杆”，这是货币政策的转变，要知道之所以市场流动性差，最大的原因在于央行去杠杆，资管新规使得市场的钱少了。
去杠杆的好处是有利于房地产软着陆，而意识到快速去杠杆会触发流动性风险，进而导致系统性风险后，想到了稳杠杆，稳杠杆必然要释放巨大的流动性，巨大流动性，必然影响汇率，汇率上升，股市的流动性有了，但是资产并没有值钱，反而人民币资产更不值钱了。
对应到人民币资产的股市估值，是否会上升，答案是否定的。
很多人对股市利好政策很乐观，但是我还是一句话，反弹随时都有，但是仅限于游资，目前私募和公募的大部分产品平均亏损10个点以上，你们觉得，假如先反弹，他们会怎么做，最先做法一定是减亏，在行情确认趋好的情况下，他们的资金优势能让他们更好的获利。
而他们亏损，往往是流动性缺失的情况，所以你可以想想看，到底应该怎么做。
看看周五，银行到底是怎么启动的。是不是在汇率稳定之后，才开始明显发力的？人民币在下午1点多逐步稳定，资金才完成了周五的强势金融股进攻。未来，暂时我还是不乐观。因为汇率，并没有看到明显的稳定迹象。
财经要闻
一、宏观经济
1、中新经纬客户端：截至7月20日，已有15个省份公布上半年GDP数据。总量方面，河南以2.22万亿元暂时居首；江西首次突破万亿，已赶超天津。增速方面，贵州目前表现最佳，上半年GDP增速10％，超过全国3.2个百分点。
2、经济观察报：据悉，31家第三批混改试点企业中，10家中央子企业涉及领域包括军工、油气能源等，其中油气能源类央企子企业至少2家，军工企业至少2家。还有不低于2家入围企业，来源于一家商贸物流类央企旗下的两家子企业。
3、银保监会：上半年，共处罚银行业金融机构798家、罚没14.3亿元；处罚责任人962人，其中罚款3026万元，取消175人一定期限直至终身的银行业从业及高管任职资格。下半年，银保监将稳步推进整治市场乱象，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。
4、广发证券：中国去杠杆两大路径——结构性去杠杆和资管行业整顿。结构性去杠杆影响基建和地产产业链和过剩产能行业；资管行业整顿导致信用偏紧并推动打破刚兑，资金链末端的企业率先受损，政府刚兑打破影响环保、园林工程等，银行及持有金融产品较多的公司也将受打破刚兑影响。
5、央视财经：如果考虑统计口径等原因，中美贸易的顺差实际上只有美方公布逆差的三分之一。按照美方统计，2017年美高科技对华贸易逆差1354亿美元，占商品逆差的36%。美国如果放开高科技出口限制，实现该领域的贸易平衡，即可减少逆差近四成。因此，美国对华贸易逆差没有美国说的那么大。
6、央行《金融时报》：近期，外资私募巨头纷纷布局国内市场。截至目前，已有富达、瑞银、桥水等十余家全球知名的外资机构先后拿到牌照。对国内市场未来的走势拥有相对乐观的判断以及看好中国资产管理市场的发展潜力，是诸多外资私募进军国内的主要原因。
二、地产聚焦
1、北京市住建委：上半年，北京市已启动公租房分配1.26万套（户），其中实物房源约1万套，新增市场租房补贴发放2600户。北京已完成全年政府实事任务分配公租房1.5万套（户）的84%。
2、广东省住建厅：对同一人多次变更婚姻关系购房的行为，将不允许其申请提取住房公积金。同时，将个人住房公积金贷款信息纳入人民银行征信系统，建立缴存职工个人信用档案。
3、河北省政府办公厅：发布《关于提升土地利用质量效益的指导意见》。对已超过合同约定的开工时间未开工、尚未构成闲置土地的，追缴违约金，责令其限期开工；对企业原因造成土地闲置满一年未动工的，足额征缴闲置费；连续两年未动工的，坚决依法收回。
三、股市盘点
1、证监会：截至6月，证券期货经营机构私募资管业务规模合计25.91万亿元。其中证券公司及其子公司约14.92万亿元，基金公司及其子公司约10.83万亿元，期货公司及其子公司约1600亿元。
2、证券日报：在已披露的基金二季报重仓股中，基金持有电子类股110只，合计持股市值达768.63亿元，占流通A股市值比例为4.03%。其中，有61只个股二季度受到基金新进增持，增持资金达97.81亿元，其中已有49家公司披露了中报业绩预告，业绩预喜公司达到39家。
3、中国上市公司协会：联合沪深交易所发布A股上市公司现金分红榜单，包括“上市公司丰厚回报榜单”和“上市公司真诚回报榜单”各100家公司，共有30个辖区上市公司入选，排名前三的分别是北京、上海和江苏。
4、上证报：二季度，证券市场出现了明显调整，公募基金依旧选择了坚守高仓位。在持仓结构上，基金更加侧重防御，大消费和医药股成为基金“抱团取暖”的一致方向，而新能源产业链以及金融、地产等，则被较大幅度地减持。
5、证券时报：截至7月21日，共有2141家上市公司公布2018年中期业绩预告，其中1152家预增、416家预降、114家预盈、190家预亏。其中预增翻倍的公司有392家。预计中期业绩增长率最高的公司有启明星辰、中兵红箭、中际旭创，净利润同比增幅分别为12803.48%、7942.94%、7885%。
财经知识
重磅新规落地，看十大要点
时隔3个月，作为资管新规的配套细则，理财新规7月20日终于正式落地。根据银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》（下称“理财新规”）显示，理财新规与“资管新规”保持一致，定位于规范银行非保本型理财产品。
除了理财新规正文外，本次还发布附件《商业银行理财产品销售管理要求》，内容与2011年发布的《商业银行理财产品销售管理办法》基本一致，但增加了对结构性存款销售的相关要求，约束互联网、电子化代销发行空间，删除了对五级风险评级分类的销售限额相关规定。
具体来说，理财新规有以下十大重磅内容：
1、单只公募理财产品销售起点由5万降至1万。
实行分类管理，区分公募和私募理财产品。公募理财产品面向不特定社会公众公开发行，私募理财产品面向不超过200名合格投资者非公开发行，单只私募理财产品销售起点与“资管新规”保持一致。
这一条对银行来说是重大利好，有银行理财小伙伴戏称，“银行理财也降到1万门槛了，公募基金要哭晕在厕所！尤其是利好农行、邮储银行这类以农民客户为主的银行。”
2、允许现金管理类产品暂参照货基估值核算规则。
与“资管新规”一致，要求理财产品实行净值化管理，坚持公允价值计量原则，鼓励以市值计量所投资资产，允许符合条件的封闭式理财产品采用摊余成本计量，通过净值波动及时反映产品的收益和风险，让投资者在清楚知晓风险的基础上自担风险。过渡期内，允许现金管理类理财产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金估值核算规则，确认和计量理财产品的净值。
3、非标投资仍要求期限匹配，非标比例仍保留。
延续对理财产品单独管理、单独建账、单独核算的“三单”要求，以及非标准化债权类资产投资的限额和集中度管理规定。
4、设定理财产品所投资产负面清单，理财可以投资债转股。
商业银行理财产品不得直接投资于信贷资产，不得直接或间接投资于本行信贷资产，不得直接或间接投资于本行或其他银行业金融机构发行的理财产品，不得直接或间接投资于本行发行的次级档信贷资产支持证券。面向非机构投资者发行的理财产品不得直接或间接投资于不良资产、不良资产支持证券，监管部门另有规定的除外。
新规还表示，理财产品可投资金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金。也就是说，理财产品可以投债转股，且理财新规并未区分是公募理财还是私募理财。
5、银行理财不允许发行分级理财产品，负债比例（总资产/净资产）上限与“资管新规”保持一致。
6、理财产品所投资资管产品的发行机构、受托投资机构和投资顾问为持牌金融机构。
同时，考虑当前和未来市场发展需要，规定金融资产投资公司的附属机构设立的私募股权投资基金除外，以及监管部门认可的其他机构也可担任理财投资合作机构，为未来市场发展预留空间。
7、过渡期要求与“资管新规”一致，银行可按照自主有序方式制定本行理财业务整改计划。
监管部门监督指导各行实施整改计划，对于提前完成整改的银行，给予适当监管激励。过渡期结束后，对于因特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经报监管部门同意，商业银行可以采取适当安排，稳妥有序处理。
8、强化信息披露，规定具体披露频率。
在与“资管新规”保持一致的同时，提出了具体的理财业务信息披露要求：公募开放式理财产品应披露每个开放日的净值，公募封闭式理财产品每周披露一次净值，公募理财产品应按月向投资者提供账单；私募理财产品每季度披露一次净值和其他重要信息；银行每半年向社会公众披露本行理财业务总体情况。
9、对结构性存款提出监管要求。
银保监会强调，非保本型理财产品为真正意义上的资管产品。理财新规规定，保本型理财产品按照结构性存款或者其他存款进行规范管理。
其中，对于结构性存款的要求包括：将结构性存款纳入银行表内核算，按照存款管理，相应纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围，相关资产应按规定计提资本和拨备；银行销售结构性存款应执行理财新规及附件关于产品销售的相关规定，充分披露信息、揭示风险，保护投资者合法权益；银行开展结构性存款业务，需具备相应的衍生产品交易业务资格等。
10、资管子公司有单独的管理办法，但其适用的规定与与其他同类金融机构总体保持一致。
银保监会方面称，目前已起草《商业银行理财子公司管理办法》，待《办法》发布后，将作为《办法》配套制度适时发布实施。
在“资管新规”、《办法》和《商业银行理财子公司管理办法》三者的关系和定位方面，《办法》为“资管新规”的配套实施细则，并与“资管新规”监管要求保持一致，拟适用于银行尚未通过子公司开展理财业务的情形。
